Нефтегазовый комплекс: анализ и прогнозы
|ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ |
|ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ |
| |
|реферат |
|ПО КУРСУ: |“ ЭКОНОМИКА зарубежных стран” |
|НА ТЕМУ: |“Нефтегазовый комплекс: анализ и прогнозы” |
|ВЫПОЛНИЛ СТУДЕНТ |
|2 КУРСА 1 ГРУППЫ |
|ловчиков д. с. |
|РУКОВОДИТЕЛЬ: |
| |
| |
|ВОРОНЕЖ - 1996 |
введение
Рынок энергоресурсов играет большую роль в экономике. Во всем мире
нефтяные монополии стремятся к увеличению добычи нефти. Более 3/5 всей
добычи нефти в мире приходится на развивающиеся страны и страны Ближнего и
Среднего Востока. Они же выполняют роль важнейших ее экспортеров на мировой
рынок. Потребляется ближневосточная нефть прежде всего в Западной Европе,
США, Японии, где и находятся основные предприятия по ее переработке.
Как обстоят дела с этой отраслью промышленности у нас в стране мы
попробуем разобраться в этой работе.
Технико-экономическое состояние нефтегазовой отрасли после приватизации
Топливно-энергетический комплекс (ТЭК) всегда занимал ведущее
положение в хозяйстве России. Процессы перераспределения государственной
собственности, осуществляемые в гигантских масштабах, происходят в этой
отрасли. А первым результатом явилось разобщение предприятий с органами
планирования и контроля. Далее оно распространилось на взаимоотношения
между предприятиями и их подразделениями, и как следствие - резкое падение
добычи нефти (за 10 месяцев 1994 года по сравнению с тем же периодом 1993
года добыча сократилась на 12%). По данным президента компании ЮКОС, за
последние 4 года нефтяные компании не ввели в эксплуатацию ни одного
месторождения (хотя раньше вводили по 2-3 в год). Тенденция падения добычи
сохраняется. Становятся частыми аварии из-за отсутствия профилактических
мероприятий. Кризис неплатежей ухудшает финансовое положение предприятий.
Имеет место несогласованность в работе нефтедобывающих и нефтепроводящих
компаний.
В ходе приватизации появилось несколько очень крупных компаний
нефтяного сырьевого рынка - ЛУКойл, ЮКОС, СУРГУТНЕФТЕГАЗ, нефтепроводная
компания ТРАНСНЕФТЬ, а также большое количество дочерних и мелких
самостоятельных компаний. ЛУКойл, ЮКОС, СУРГУТНЕФТЕГАЗ были созданы по
Указу Президента 17 ноября 1992 года. В их уставной капитал внесено по 38%
обыкновенных акций предприятий, вошедших в состав этих компаний, а 45%
обыкновенных акций самих компаний закреплено на три года в федеральной
собственности. Управление этими пакетами осуществляют представители
Министерсва топливной промышленности, Госкомимущества и Антимонопольного
комитета. До 40% акций созданных нефтяных компаний должны быть реализованы
на инвестиционных конкурсах, из них до 15% - иностранным инвесторам.
Акции ЛУКойл продавались на открытом аукционе. Вероятные претенденты
на покупку - итольянский нефтехимический концерн ENI, банк Paribas,
итольянская компания Agip, с которой создается СП LUKAgip.
На чековых аукционах продавались также акции других нефтедобывающих
компаний. Наиболее активное участие в них принимали: дочерняя фирма
американского инвестиционного банка CS First Boston, выполнявшая заказ
зарубежных компаний, брокерская фирма Тройка Диалог, Первый ваучерный фонд,
ЛУКойл.
В ноябре-декабре прошлого года 35,44% акций ЛУКойл и 40% акций ЮКОС
продано на инвестиционных конкурсах. 7% акций ЮКОС передаются компании для
размещения на рынке ценных бумаг и направления выручки на освоение нефтяных
месторождений.
45%акций СУРГУТНЕФТЕГАЗ находятся в федеральной собственности на 3
года, 8% акций было продано на региональном закрытом чековом аукционе в
1993 году. 7% остались у компании для реализации на денежном аукционе.
Компания готовится ко второй эмиссии акций дочерних предприятий, а также к
выпуску товарно-денежных облигаций (предварительный объем эмиссии - 60
млрд. руб.)
Процесс формирования корпораций в нефтяной промышленности
продолжается. В мае 1994 года, например, образована Восточная нефтяная
компания.
Кроме этого, активно идет процесс изменения характера управления
нефтегазодобывающим комплексом, что , безусловно оказывает определяющее
влияние на рынок акций. Согласно правительственной “Концепции реформы
управления нефтяным комплексом России” весь российский нефтяной рынок будут
делить 10 - 15 вертикально-интегрированных компаний (ВИК), работающих “от
разведки до бензоколонки”. Эта реформа управления должна обеспечить
национальную безопасность, противостоять экспансии из-за границы,
участвовать в разделении сфер влияния на мировом рынке. Концепция получила
положительные отзывы от ЕБРР, Мирового банка, Бостон групп.
Реализация этой концепции уже началась. Созданы по упомянутому
принципу семь компаний - ЛУКойл, СУРГУТНЕФТЕГАЗ, СЛАВНЕФТЬ, ЮКОС, СИДАНКО,
Восточная нефтяная компания и Оренбургская нефтяная компания, которые
закрепляются на рынках стран СНГ. Получены лицензии на разработку 9
месторождений Узбекистана. Ожидается получение права на разработку 20%
нефтяных запасов шельфа Азербайджана, лицензий на добычу нефти в Туркмении.
Стабилизацию цен на нефтепродукты (кроме бензина) за последние полгода
Минтопэнерго объясняет именно реализацией данной концепции.
Наиболее активна в настоящее время проблема предотвращения процесса
сокращения добычи нефти. Один из способов - привлечение иностранных
инвестиций.Получение средств с помощью кредитов оказалось неэффективным,
так как 60% добытой нефти отправлялось за рубеж.
По экспертным оценкам, иностранные инвесторы готовы вложить в нефтяную
промышленность 60-70 млрд. долларов, но этому есть ряд препятствий:
политическая нестабильность, высокий уровень налогооблажения, наличие
экспортного тарифа, отсутствие правовых и финансовых гарантий. Есть еще
один аспект - противодействие иностранному вмешательству в столь
стратегически важную отрасль со стороны крупных российских нефтяных
компаний, например, СУРГУТНЕФТЕГАЗА, ЛУКойл.
Сейчас существует 40 совместных предприятий с иностранными фирмами, но
пока прямые инвестиции в разработку нефтяных месторождений в России не
столь значительны.
фондовый ранок: перспективы развития
Реформирование экономики России cопровождается появлением новых форм
в бизнесе. Особенно ярко это проявляется на рынке информационных услуг.
Одним из примеров такого рода является проект компании Дан&Брэдстрит-СНГ.
События, связанные с зарождением и развитием фондового рынка акций
приватизированных нефтяных предприятий, показали, что фантастическая до
недавнего времени возможность стать совладельцем одной из базовых отраслей
национального хозяйства стала реальностью и приобщиться к ней готово немало
потенциальнвх инвесторов.
Тяжелые времена, которые переживает сейчас рынок нефтяных акций, с
точки зрения компании Дан&Брэдстрит-СНГ, вызваны не снижением
перспективности этих предприятий, а влиянием характера общеэкономической
конъюктуры. Среди них события не только в Чичне или перемены в
Госкомимуществе. Чрезвычайно важным представляется и такой момент, как
информационный “голод”, который испытывают компании, управляющие финансовым
капиталом и формирующие свой инвестиционный портфель. То, что нефтяные
предприятия являются хорошим объектом вложения средств, уже не
воспринимается участниками фондового рынка как аксиома. Нужны
доказательства - факты и показатели, которые могут объективно отразить
реальное положение дел и перспективы каждого конкретного нефтедобывающего
АО. С такими же проблемами сталкиваются и представители финансовых,
банковских и производственных структур, ищущие новые рынки и формы
сотрудничества с предприятиями ТЭКа.
Осознание данного факта и побудило компанию Дан&Брэдстрит-СНГ к
реализации следующего проекта. Компания подготовила и распространяет на
российском рынке новый информационный продукт - бизнес-справку на
российские предприятия нефтедобычи и нефтепереработки.
Объектом исследования стали приватизированные предприятия
нефтегазового комплекса, входящие в настоящее время в структуру российских
вертикально-интегрированных компаний и государственного предприятия
“Госнефть”.
Главная задача проекта - наиболее полно представить общую
характеристику конкретного предприятия, позволяющую составить довольно
полное представление о нем как о партнере или объекте инвестиций.
Ориентируя данный информационный продукт на широкий круг пользователей и
учитывая их различную заинтересованность в оценках деятельности
предприятия, в своем обзоре разработчики выделяют три крупных
информационных блока - операционный, финансовый и фондовый.
Операционная часть включает в себя следующие разделы:
- данные по идентификации;
- структура с учетом результатов приватизации;
- учредительская деятельность, включая СП;
- руководители;
- производственные показатели;
- список месторождений с размером запасов (для нефтедобывающих
АО);
- характеристика производственных мощностей.
Таким образом, здесь отражается качественное состояние предприятия и
его структурных производственных фондов, перспектив, связанных с
расширением сферы деятельности, стратегия сотрудничества с иностранными
партнерами.
Финансово-экономическая характеристика включает в себя следующую
информацию:
- поставка продукции внутри СНГ;
- экспорт: объем-контракт-посредник;
- проекты по привлечению иностранных инвестиций;
- основные финансовые показатели деятельности.
Этот раздел будет чрезвычайно интересен для банкиров, представителей
финансово-инвестиционных структур. Он позволяет дать оценку финансовой
устойчивости и надежности вложений в компанию.
И, наконец, заключительной частью данного обзора является раздел, в
котором представлена характеристика предприятия как элемента ценных бумаг.
Положение предприятия на рынке ценных бумаг. Это не только оценка
динамики курса акций на вторичном рынке. В данный раздел входят показатели
распределения акций между акционерами, оценка участия в уставном капитале
крупных инвестиционных структур России и Запада, взаимоотношения с
материнскими компаниями и другие показатели.
В отличие от большенства подобных материалов по проблемам топливо-
энергетического комплекса бизнес-справка Дан&Брэдстрит-СНГ составлена на
основе обработки независимых источников и не содержит тенденциозных оценок.
Данные, собранные и классифицированные в справке, помогут потенциальным
инвесторам и партнерам самостоятельно решить: как, с кем и на каких
условиях вести дела. Проект по подготовке информационных обзоров по
предприятиям ТЭКа, начатый Дан&Брэдстрит-СНГ, представляет собой новое
направление на российском рынке информационных услуг и отвечает насущным
потребностям российского фондового и финансового рынка.